据报道,芝加哥商业交易所集团（CME Group）正计划在今年年底前推出体育赛事合约。
消息人士向彭博社透露,初盘经纪商将率先提供此类合约,但未来可能向散户投资者开放。
2025年8月,CME宣布与FanDuel达成合作,使该体育博彩平台能够基于金融数据（包括股票指数赔率、通胀数据、大宗商品及货币行情）提供赛事合约。
随着CME集团进军体育赛事合约领域,业界开始猜测FanDuel将成为其面向零售客户的天然合作伙伴。针对传闻中的合作,FanDuel发言人向彭博社回应称：
“在与CME集团共同开发产品期间,我们始终优先与包括州监管机构在内的各方利益相关者保持积极沟通。鉴于法律法规环境持续变化,目前尚未作出任何决定,相关对话仍在开放进行中。”
体育赛事合约与初盘合约原理相似,但其标的基于体育赛事结果而非大宗商品或指数。随着这类合约的普及,它们已成为金融监管领域最具争议的领域之一。目前多起诉讼正围绕其性质展开,争议焦点在于此类合约究竟属于博彩还是合法衍生品。
尽管如此,FanDuel现有的体育博彩平台和用户基础,使其成为这类合约的天然分销渠道。这将使机构级产品触达普通投注者,同时有望拓展FanDuel在传统体育博彩尚未合法化的州份的业务版图。
投资者涌入预测市场
2025年,体育赛事合约的热度急剧攀升。全球两大预测市场平台Kalshi与Polymarket因此蓬勃发展。
Kalshi宣称占据全球60%以上市场份额,近期完成3亿美元融资,估值达50亿美元,短短数月内估值翻倍。尽管市场份额已被Kalshi超越,Polymarket仍是两者中估值最高的平台。在最新融资后,其估值已达80亿美元。
尽管事件合约面临日益严峻的监管不确定性,估值仍呈现爆发式增长。监管机构尤其需要考量是否将事件合约归类为传统博彩平台提供的体育博彩。此类分类具有多重优势,在美国市场尤为显著。
联邦法律目前将事件合约置于商品初盘交易委员会（CFTC）的监管之下,这使得州立法机构和监管机构无法禁止此类合约。与此同时,预测市场平台还能免于缴纳针对持牌或州级博彩收入的税款。
然而,近期的一系列法律挑战已使这种特殊地位蒙上重大疑云。尽管针对预测市场的诉讼数量之多令其地位岌岌可危,但随着更多企业试图进入该领域,投资者极高的信心水平也形成了制衡。此外,现有平台的融资轮次往往出现大幅超额认购。
FanDuel或将拓展新市场
随着预测市场和体育赛事合约的兴起,FanDuel和DraftKings等传统博彩平台的股价遭受重创。这使得赛事合约成为FanDuel夺回部分市场份额的诱人选择。
然而,鉴于FanDuel传统体育博彩业务已需合法运营并缴纳牌照费与税款,其收益前景尚不明朗。但拓展联邦监管的赛事合约业务,或可使其在体育博彩仍属非法的州开展运营。
对于芝商所而言,其现有的美国商品初盘交易委员会（CFTC）许可证允许对合约进行自我认证。这使其新推出的体育业务能够快速推进。不过,该业务可能需要等待当前政府停摆结束才能启动。
若获批准,芝商所进军体育赛事合约领域将使FanDuel处于华尔街与博彩行业的交汇点。
