超级碗后：博彩业焦点转向何方？
美国超级碗的投注额再创新高，但行业关注点已从单纯的投注量转向客户留存、日益收紧的监管以及预测市场面临的法律压力。法院和立法者正在重塑美国博彩业的格局，扫奖（Sweepstakes）法案正在推进，执法行动正在加速，法官们正在裁定预测市场是受博彩法管辖还是联邦商品规则。
超级碗投注数据与预测市场崛起
据行业估计，美国人在超级碗LX上合法投注了17亿至17.6亿美元，再次刷新了受监管体育博彩公司的记录。今年也是预测市场首次提供体育赛事合约。在Kalshi平台上，交易员创造了近10亿美元的总交易量，其中仅在“比赛胜者”市场就超过5亿美元。这一交叉数据使事件合约的交易量达到了部分中等规模体育博彩公司超级碗投注额的水平，并给行业提出了一个新问题：有多少投注活动从持牌体育博彩公司转移到了联邦监管的交易所？
市场份额争夺战：留存与流失
超级碗后的一周通常是观察体育博彩公司基本面的最佳时机——运营商是留住了客户，还是仅仅通过促销活动获得了短期流量。今年，情况有所不同。分析师和监管机构首次将关注市场份额的流失，而不仅仅是客户留存，因为预测平台正在直接争夺相同的投注者。如果交易所继续获取可观的交易量，预计各州将加快审查，并采取额外的执法行动或立法，以保护持牌体育博彩生态系统。
预测市场在康涅狄格州面临法律挑战
本周，事件合约平台在康涅狄格州的法律压力加剧。2月11日，两场独立的联邦法院听证会已排期，涉及：
- 预测市场平台Kalshi
- 预测市场平台Polymarket
两者都辩称其产品属于联邦商品监管范畴，而非州博彩法。康涅狄格州的听证会召开之际，其他地区的法院近期已站在监管机构一边：
- 新泽西州总检察长办公室对Kalshi发出了停止并终止函。
- 北卡罗来纳州证券部门对Polymarket发出了停止并终止函。
目前，势头有利于各州。如果康涅狄格州也遵循同样的路径，全国范围内的更多监管机构可能会受到鼓舞，寻求禁令及停止并终止令。尽管诉讼在可预见的未来仍将持续，但康涅狄格州的裁决可能会进一步加强各州的案件。
扫奖平台监管风暴：印第安纳州与佛罗里达州听证会
今年的立法会议已至少有10个州引入立法，明确禁止扫奖赌场或收紧州法规以有效打击这些不受监管的平台。在即将到来的一周，有两项法案已列入议程，但未来可能还会有更多。
佛罗里达州 – HB 189听证会（2月10日）
在佛罗里达州，HB 189法案将于2月10日由众议院商业委员会讨论。该立法并未明确提及扫奖赌场。相反，它扩大了未经授权在线博彩的定义，加强了监管机构的执法权力，并明确了什么构成非法投注活动和支付处理。然而，更广泛的法定语言——特别是关于未经许可的互联网博彩以及为佛罗里达州居民提供投注便利的实体——可能有效涵盖扫奖式的双货币平台，即使它们未被明确点名。
佛罗里达州无需明确指出扫奖平台也能对其产生影响。通过拓宽定义和执法工具，监管机构可以根据现有的博彩禁令追究这些运营商，而不是通过专门针对扫奖的禁令。
印第安纳州 – HB 1052听证会（2月11日）
在众议院通过后，印第安纳州的HB 1052法案——一项更广泛的博彩管理法案，其中包括对扫奖赌场的限制——现在将提交参议院进行首次听证。参议院公共政策委员会定于2月11日审议该措施，届时立法者可能会将其提交全体议会。
在众议院委员会审查期间，立法者修订了该法案，删除了刑事处罚并完善了范围。他们将“多货币”系统的提及范围缩小到特指“双货币”结构——这种语言与扫奖赌场广泛相关。这种定义上的转变使该法案更具可执行性，并更直接地针对扫奖模式，而无需创建新的法律类别。如果该法案通过委员会，HB 1052可能很快进入参议院全体会议，使印第安纳州成为首批通过立法明确旨在遏制不受监管扫奖行业的州之一。
怀俄明州立法会议开幕：税收或iGaming重回议程？
怀俄明州立法机构于2月9日召开2026年会议，博彩政策可能再次被提上议程。去年讨论的两个主要议题可能在2026年重新出现：
- 提高体育博彩税
- 重新推动iGaming（在线赌场）
即使作为一个较小的市场，任何税收上调或重新推动iGaming都可能预示着其他州在2026年将如何积极地寻求博彩收入。
总结：结构性信号预示行业未来
本周的焦点并非是华丽的发布，而是结构性的信号：
- 预测市场是否会继续从持牌体育博彩公司手中夺走市场份额？
- 各州是否会成功地将扫奖平台置于监管之下？
这些问题的答案可能比任何单一市场发布更能决定2026年立法周期的基调。
