CIMB上调云顶马来西亚评级至“买入”：纽约牌照成关键催化剂
马来西亚.- CIMB证券近日宣布，将云顶马来西亚（Genting Malaysia Bhd）的股票评级从“持有”上调至“买入”。这一重大调整的背后，是其美国子公司——纽约名胜世界（Resorts World New York City, RWNYC）成功获得了纽约州下城区的商业赌场牌照。分析师们普遍认为，这张牌照的获批，将是云顶马来西亚中期盈利增长的关键一步。
纽约牌照落地：短期阵痛，长期利好
这张于12月16日正式授予的牌照，意味着RWNYC将从原有的有限博彩业务，全面升级为一家成熟的商业赌场。然而，CIMB也指出，由于RWNYC为支付牌照费用和初期资本支出而举债，导致利息成本增加，因此下调了其2026财年的核心每股收益（EPS）预测8%。预计2026年EPS将同比下降约1%。分析师强调，这仅仅是一个过渡阶段。
2027年展望：核心EPS预计飙升39%
展望2027年，CIMB对云顶马来西亚的核心EPS预测则大幅上调了25%。这一乐观预期是基于届时赌桌游戏将贡献全年收入，且运营能力预计在2027年1月前提升至400张赌桌。在这种情景下，云顶马来西亚的核心EPS预计将实现39%的同比惊人增长。
优先偿债：短期内或暂停派息
研究报告同时强调，云顶马来西亚很可能将优先考虑削减债务，而非向股东派发股息。CIMB预测，在2027财年之前，公司可能不会有任何股息派发。
